二轮问询，IPO雷达来北交所第利率变化合理性被诘问成绩增加可持续性毛富泰和迎

　　自回复首轮问询半个多月之后 ，雷率变理性6月16日，达富第轮在北交所请求IPO的泰和深圳市富泰和精细制作股份有限公司（以下简称“富泰和”或“发行人”）迎来第二轮审阅问询函。北交所要求该公司进一步阐明陈述期内对首要客户收入添加的迎北合理性、阐明成绩添加的问询问可继续性
、进一步解说毛利率变化合理性等问题。成绩

　　。增加对首要客户收入添加的可持合理性需阐明。

　　依据请求文件及问询回复：（1）陈述期内发行人对博世收入添加首要源于底盘体系零部件，续性包含传动体系执行器套管 、毛利制动体系IPBiBooster相关零部件 、化合转向体系输入轴 ，被诘其间，雷率变理性2023年执行器套管收入添加率高于对应终端车型产值添加率，达富第轮未解说转向体系输入轴出售添加的泰和原因 。（2）发行人与亿迈齿轮自2018年开端协作，2023年亿迈齿轮成为发行人前五大客户，收入添加来历首要为齿轮轴
，首要用于电动助力转向体系 ，2023年发行人对亿迈齿轮收入添加率高于亿迈齿轮出售收入添加率，自2022年起对亿迈齿轮出售毛利率添加。（3）2024年发行人向舍弗勒收入较2022年添加105.23%，添加首要来历于节气门轴，首要应用于电子节气门操控体系（ETC），2021年-2024年全球电子节气门产值复合添加率为3.91%；自2023年起发行人对舍弗勒境内公司出售毛利率下降 。

　　北交所要求发行人 ：（1）区别境内外
，结合近年来IPBiBooster线操控动产品的商场浸透率变化状况，终端产品商场体现，博世相关产品商场占有率变化状况 、发行人获取博世IPBiBooster相关零部件项目定点的进程 ，与同类供货商在技术指标方面的比照状况或技术立异等 ，进一步阐明发行人向博世出售制动体系IPBiBooster相关零部件收入添加的原因及合理性；阐明博世北美进步对发行人执行器套管收购价格的原因及合理性，是否与客户的年降方针相符
，结合执行器套管的销量、价格变化状况及对应终端车型产值 ，进一步阐明发行人向博世执行器套管收入添加的原因及合理性；弥补阐明博世转向体系输入轴出售添加的原因及合理性。（2）结合全球电动助力转向体系商场浸透率，发行人获取亿迈齿轮的齿轮轴新项目定点的进程，与同类供货商在技术指标方面的比照或技术立异状况
，亿迈齿轮相关产品出售变化状况及对发行人同类产品收购占比变化状况等 ，进一步阐明发行人向亿迈齿轮收入添加的原因及合理性；量化剖析向亿迈齿轮出售相关产品的价格及本钱对其毛利率的影响，并结合上述要素阐明毛利率变化的原因及合理性
。（3）结合全球电子节气门产值变化状况 、舍弗勒相关产品出售变化状况、发行人与舍弗勒协作布景及相关产品定价状况、毛利率变化原因及合理性等 ，阐明是否存在下降价格以添加出售的景象。

　　 。成绩添加继续性受重视 。

　　依据请求文件及问询回复：（1）发行人对博世 、亿迈齿轮 
、舍弗勒等客户的收入添加首要源于前期定点项目逐渐放量。（2）陈述期内，发行人新能源车电驱零部件收入分比为94.11万元
、994.88万元、2,202.30万元，占比分别为0.16%、1.39% 、2.63% ，首要客户包含博格华纳 、舍弗勒等。

　　北交所要求发行人：（1）逐项阐明陈述期内对博世、博格华纳等首要客户新增定点项目及收入完成的具体状况 、获取定点项目的时刻及产品迭代周期等 ，并结合上述要素、发行产品竞赛优势、终端出售区域乘用车销量添加状况  、在手订单、期后新增订单等阐明发行人成绩添加的可继续性，是否存在期后成绩下滑危险 。（2）阐明发行人轿车底盘零部件及发动机零部件应用于新能源轿车的份额，结合发行人首要客户地点区域新能源轿车（如插电混动、增程式混动及纯电动）商场浸透率 、发行人首要客户商场位置（如商场占有率等）、首要客户新能源事务展开状况（如新能源车型商场占有率及销量添加状况）及客户在新能源范畴对发行人的同类收购占比、发行人新能源范畴客户拓宽状况等，进一步阐明发行人新能源范畴成绩添加是否可继续。

　　
 。毛利率变化合理性需解说。

　　依据请求文件及问询回复 ：（1）陈述期内，发行人对同一集团下境内外公司的毛利率存在差异
。（2）陈述期内，境内或境外同一公司的毛利率存在必定动摇 ，如梅赛德斯奔驰2024年毛利率高于2022年，陈述期内舍弗勒境内公司毛利率下降，2023年发行人对海力达境内公司毛利率下降。（3）公司与同行业上市公司细分产品毛利率变化趋势不一起 。

　　北交所要求发行人：（1）结合不同终端出售区域（北美、欧洲、境内等）细分产品结构 、产品定价办法、原资料、人工本钱的差异状况，商场供需状况、客户类型及需求变化状况等，量化剖析陈述期内同一集团下境内外公司的毛利率存在明显差异的原因并阐明合理性 。（2）结合细分产品结构变化、出售单价及单位本钱（直接人工、直接资料 、制作费用）变化状况等，量化剖析陈述期内境内或境外同一客户毛利率动摇的原因并阐明合理性。（3）区别终端出售区域，阐明是否与同行业可比公司同类产品毛利率存在严重差异及其合理性 。

　　。发行人操控权的稳定性需阐明。

　　依据请求文件及问询回复：（1）公司控股股东、实践操控人朱江平 、朱洪和WU JIANG ZHONG系兄弟联系，三人签署了《一起举动协议》及《一起举动协议之弥补协议》 ，约好三人在公司股东会
、董事会及公司日常运营办理决策等方面坚持一起举动，一起举动协议在三人持有公司股份期间继续有用。本次发行完成后，朱江平、朱洪、WU JIANGZHONG算计持股份额为29.73%。（2）实践操控人朱江平
、朱洪、WU JIANG ZHONG一起出具了自愿限售许诺 ，许诺自发行人股票于北京证券交易所上市之日起12个月内 ，不转让或许托付别人办理其直接、直接持有的发行人本次发行前的股份等
。

　　北交所要求发行人 ：结合一起举动协议的约好与实践操控人的股票限售状况，依照《适用指引1号》1-6相关要求，对发行人相关主体上市后至少36个月内坚持一起举动联系的稳定性及坚持操控权稳定性作出具体组织
。

　　北交所还在问询函中提出了关于固定资产收购价格公允性、进一步发表立异性、募投项目的必要性及合理性等其他问题
。

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